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25/01/2019

H3P Financial Advisory a accompagné LISEA dans le cadre du refinancement partiel de sa dette avec des green bonds. Il s’agit du premier financement d’infrastructures de ce type dans l’Hexagone !

H3P Financial Advisory a eu le plaisir d’accompagner LISEA, société concessionnaire de la ligne TGV Paris – Bordeaux (Ligne SEA), dans le cadre du refinancement de sa dette commerciale.

Lors du premier closing intervenu en2011, la société avait signé un financement bancaire de 3Md€ structuré en5 tranches de dette senior apportées par la BEI, la CDC et 9 banques commerciales.

Après 7 ans de travaux et un investissement d’environ 8Md€, la ligne a été mise en service le 2 juillet 2017 avec un gain de presque une heure sur le temps de trajet entre la capitale et Bordeaux.

Afin de profiter de la fin du risque de construction du projet et de la baisse générale des taux observée ses dernières années, LISEA a mandaté HSBC et Rothschild pour étudier un refinancement partiel de sa dette et restructurer les instruments de couverture. En parallèle, H3P Financial Advisory a été sollicité pour la réalisation d’un modèle financier sur mesure permettant de simuler les flux financiers du projet et d’optimiser la structuration financière du projet.

Le 8 janvier 2019, LISEA a refinancé avec succès ses tranches de dette commerciale pour un montant de 2.3Md€. La dette refinancée se compose d’une part d’un prêt bancaire d’un montant de 1.3M€ et d’autre part de l’émission de green bonds en deux tranches d’un montant total de 950M€. Il s’agit du premier financement d’infrastructures avec des green bonds en France.

Encore une belle mission pour l’équipe H3P Financial Advisory qui démontre une fois de plus son expérience dans le secteur des infrastructures.

Pour plus d’informations, veuillez contacter : Jean-Baptiste Colin, Associé de l’équipe H3P Financial Advisory